Nel film del 1987 "Wall Street", Michael Douglas nei panni di Gordon Gekko ha tenuto un discorso penetrante in cui ha detto: "L'avidità, per mancanza di parola migliore, è buono." Ha continuato a sottolineare che l'avidità è una spinta pulita che "cattura l'essenza dell'evoluzione spirito. L'avidità, in tutte le sue forme; l'avidità per la vita, per il denaro, per l'amore, per la conoscenza ha segnato l'impennata verso l'alto dell'umanità."
Gekko ha quindi paragonato gli Stati Uniti a una "società malfunzionante" che l'avidità potrebbe ancora salvare. Ha poi detto: "L'America è diventata una potenza di second'ordine. Suo disavanzo commerciale e il suo deficit fiscale ha proporzioni da incubo".
Entrambi questi ultimi due punti sono più veri ora che negli anni '80. La Cina ha superato gli Stati Uniti come la più grande economia del mondo, seguita dall'Unione Europea. Il deficit commerciale è solo peggiorato negli ultimi trent'anni. Il debito degli Stati Uniti è ora più grande dell'intera produzione economica del paese.
L'avidità è cattiva
L'avidità è un male? Puoi far risalire la crisi finanziaria del 2008 all'avidità di Michael Milkin, Ivan Boesky e Carl Icahn? Questi sono i commercianti di Wall Street su cui era basato il film. L'avidità provoca l'inevitabile esuberanza irrazionale che crea bolle di asset. Quindi ancora più avidità acceca gli investitori ai segnali premonitori del collasso. Nel 2005, hanno ignorato la curva dei rendimenti invertita che segnalava una recessione.
Questo è certamente vero per la crisi finanziaria del 2008, quando i trader hanno creato, acquistato e venduto derivati sofisticati. I più dannosi sono stati i titoli garantiti da ipoteca. Erano basati su ipoteche reali sottostanti. Erano garantiti da un derivato assicurativo chiamato credit default swap.
Questi derivati hanno funzionato alla grande fino al 2006. Fu allora che i prezzi delle case iniziarono a scendere.
La Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel 2004. I titolari di mutui, in particolare quelli con tassi regolabili, presto dovevano più di quanto potevano vendere la casa. Hanno iniziato a essere inadempienti.
Di conseguenza, nessuno conosceva i valori sottostanti dei titoli garantiti da ipoteca. Società come American International Group (AIG) che ha scritto i credit default swap hanno esaurito i contanti per pagare i detentori di swap.
La Federal Reserve e il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti hanno dovuto salvare AIG, insieme a Fannie Mae, Freddie Mac e le principali banche.
L'avidità è buona
O l'avidità, come ha sottolineato Gordon Gekko, è buona? Forse, se il primo uomo delle caverne non avesse voluto avidamente carne cotta e una grotta calda, non si sarebbe mai preso la briga di capire come accendere un fuoco.
Gli economisti affermano che le forze del libero mercato, se lasciate a se stesse senza l'interferenza del governo, scatenano le buone qualità dell'avidità. Capitalismo si basa anche su una sana forma di avidità.
Wall Street, il centro del capitalismo americano, potrebbe funzionare senza avidità? Probabilmente no, poiché dipende dal profitto motivo. Le banche, gli hedge fund e gli operatori di titoli che guidano il sistema finanziario americano comprano e vendono azioni. I prezzi dipendono dai guadagni sottostanti, che è un'altra parola per profitto.
Senza profitto, non esiste mercato azionario, Wall Street e sistema finanziario.
L'avidità è buona nella storia degli Stati Uniti
Quella del presidente Ronald Reagan le politiche corrispondevano allo stato d'animo "l'avidità è buona" dell'America degli anni '80. Ha promesso di ridurre la spesa pubblica, le tasse e la regolamentazione. Voleva togliere di mezzo il governo per consentire alle forze della domanda e dell'offerta di governare il mercato senza restrizioni.
Nel 1982, Reagan mantenne la sua promessa deregolamentando le attività bancarie. Ha portato alla crisi dei risparmi e dei prestiti del 1989.
Reagan è andato contro la sua promessa di ridurre la spesa pubblica. Invece, ha usato l'economia keynesiana per porre fine alla recessione del 1981. Ha triplicato il debito nazionale.
Ha sia tagliato che aumentato le tasse. Nel 1982 tagliò le imposte sul reddito per combattere la recessione. Nel 1988 tagliò l'aliquota dell'imposta sulle società. Ha anche ampliato Medicare e aumentato le tasse sui salari per garantire la solvibilità della previdenza sociale.
Anche il presidente Herbert Hoover credeva che l'avidità fosse buona. Era un sostenitore di economia del laissez-faire. Credeva che il libero mercato e il capitalismo avrebbero fermato la Grande Depressione. Hoover ha sostenuto che l'assistenza economica farebbe smettere di lavorare le persone. Voleva che il mercato si risolvesse da solo dopo il crollo del mercato azionario del 1929.
Anche dopo che il Congresso ha fatto pressioni su Hoover per agire, avrebbe solo aiutato le imprese. Credeva che la loro prosperità sarebbe scesa fino alla persona media. Nonostante il suo desiderio di un bilancio in pareggio, Hoover ha comunque aggiunto $ 6 miliardi al debito.
Perché l'avidità è buona non ha funzionato nella vita reale
Perché la filosofia "L'avidità è buona" non ha funzionato nella vita reale? Gli Stati Uniti non hanno mai avuto un mercato veramente libero. Il governo è sempre intervenuto attraverso le sue politiche di spesa e fiscali.
Il segretario al Tesoro Alexander Hamilton ha imposto tariffe e tasse per pagare il debito contratto dalla guerra rivoluzionaria. Il debito e le tasse per pagarlo aumentavano con ogni successiva guerra e crisi economica.
Fin dall'inizio, il governo americano ha limitato il libero mercato tassando alcuni beni e non altri. Potremmo non sapere mai se l'avidità, lasciata a se stessa, potrebbe davvero portare al bene.