Il Dodd-Frank Act, ufficialmente intitolato The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173), è una massiccia legge federale degli Stati Uniti promulgata il 21 luglio 2010, che apporta radicali riforme al operazioni di tutte le agenzie federali di regolamentazione finanziaria, nonché della maggior parte delle aree del settore bancario e dei prestiti statunitensi industria. Chiamato per i suoi sponsor congressuali, il senatore Christopher J. Dodd (D-Connecticut) e dal rappresentante Barney Frank (D-Massachusetts), il Dodd-Frank Act è stato emanato in risposta al Grande recessione del 2008. Nel maggio 2018, Presidente Donald Trump ha firmato una legge che annulla diverse disposizioni della legge.
Punti chiave: legge Dodd-Frank
- Promulgato il 21 luglio 2010, il Dodd-Frank Act è una legge federale degli Stati Uniti che ha apportato riforme radicali a praticamente tutti gli aspetti del sistema bancario americano. È stato creato per prevenire le pratiche bancarie imprudenti e abusive che hanno portato alla Grande Recessione del 2008.
- Il Dodd-Frank Act contiene 16 aree di riforme, tra cui una migliore regolamentazione delle banche, Wall Street, compagnie assicurative e agenzie di rating del credito. Altre riforme si sforzano di proteggere meglio i consumatori e risarcire gli informatori.
- Nel maggio 2018, il presidente Donald Trump ha firmato un disegno di legge che esenta tutte le banche statunitensi tranne le più grandi da molte delle normative del Dodd-Frank Act.
Radici nella Grande Recessione
Iniziata nel dicembre 2007 e durata fino al 2009, la Grande Recessione ha innescato il peggior disastro economico negli Stati Uniti dal Grande Depressione del 1929. Rimasti disoccupati, milioni di americani hanno perso la casa e i risparmi. Con la droga della recessione, il tasso di povertà negli Stati Uniti è aumentato dal 12,5% nel 2007 a oltre il 15% nel 2010.
Nel settembre 2008, la paura e l'instabilità ribollenti nel settore bancario, la fondazione degli Stati Uniti sistema finanziario, traboccò quando Lehman Brothers, una delle più grandi banche d'affari degli Stati Uniti, crollato. Mentre i timori di una depressione del livello del 1929 attanagliavano la nazione, gli investitori abbandonarono il mercato e i valori delle azioni crollarono fino a quando Wall Street non si fermò. Con i consumatori che cadono in povertà e ora senza una fonte di finanziamento pronta, le grandi aziende e le piccole imprese hanno lottato allo stesso modo per sopravvivere.
Politici ed economisti hanno attribuito la recessione all'incapacità del governo federale di regolamentare e supervisionare le istituzioni finanziarie della nazione. Prive di un'adeguata regolamentazione governativa, le banche addebitavano ai clienti commissioni nascoste e concedevano i cosiddetti mutui ipotecari "tossici" a mutuatari finanziariamente non qualificati.
Inoltre, le società di investimento stavano diventando un "sistema bancario ombra", accettando depositi, facendo prestiti e lo svolgimento di altri servizi bancari senza lo stesso livello di regolamentazione applicato ai tradizionali banche. Quando le banche e le società di investment banking fallirono sotto il peso dei loro crediti inesigibili, i consumatori e le imprese persero l'accesso al credito.
Ora ben consapevoli della profondità della crisi e sotto l'intensificarsi della pressione pubblica, i legislatori sono intervenuti.
Finalità e processo legislativo
Nel giugno 2009, Presidente Barack Obama per primo propose quello che sarebbe diventato il Dodd-Frank Act in quella che chiamò una "revisione radicale degli Stati Uniti sistema di regolamentazione finanziaria, una trasformazione su una scala che non si vedeva dai tempi delle riforme che seguirono il Grande Depressione."
Nel luglio 2009, la Camera dei rappresentanti ha adottato la versione iniziale del disegno di legge. All'inizio di dicembre 2009, le versioni riviste sono state introdotte alla Camera dal presidente della commissione per i servizi finanziari Rep. Barney Frank e al Senato dall'ex presidente della commissione bancaria del Senato Christopher Dodd. La Camera ha approvato la sua versione iniziale del Dodd-Frank Act l'11 dicembre 2009. Il Senato ha approvato la sua versione modificata del disegno di legge il 20 maggio 2010, con un voto di 59 contro 39.
Il disegno di legge è quindi passato a un comitato della conferenza per risolvere le differenze tra le versioni della Camera e del Senato. La Camera ha approvato il disegno di legge riconciliato il 30 giugno 2010. L'approvazione finale del disegno di legge è arrivata il 15 luglio, quando il Senato l'ha approvata con 60 voti contro 39. Il presidente Obama ha firmato il disegno di legge il 21 luglio 2010.
Sintesi delle disposizioni Dodd-Frank
Il Dodd-Frank Act contiene 16 aree di riforme. Alcuni dei più significativi includono:
Migliore regolamentazione delle banche
Per prevenire le chiusure bancarie che avevano alimentato la recessione, Dodd-Frank ha creato il Financial Stability Oversight Council (FSOC) per monitorare le pratiche rischiose in tutto il settore bancario. Tra molti altri poteri di regolamentazione, il FSOC può ordinare lo scioglimento delle banche che crescono "troppo grandi per fallire".
Se il FSOC determina che una banca è diventata troppo grande, può ordinare che la banca sia posta sotto il controllo del Riserva federale, che può richiederle di aumentare le sue riserve, denaro che non può essere utilizzato per prestiti o costi operativi. Inoltre, le banche sono tenute a sviluppare piani per chiudere in modo ordinato, se necessario.
Presieduto dal segretario del Tesoro, il FSOC riceve input dalla Federal Reserve, il Commissione per i titoli e gli scambi (SEC) e la nuova creazione Ufficio per la protezione finanziaria dei consumatori o CFPB. Attraverso la SEC, il FSOC regola anche i veicoli finanziari non bancari rischiosi come fondi speculativi.
La regola Volker
Come disposizione chiave di Dodd-Frank, la Volcker Rule proibisce alle banche di avere qualsiasi coinvolgimento in hedge fund, fondi di private equity o qualsiasi altra rischiosa operazione di compravendita di azioni a scopo di lucro. Le banche sono autorizzate a effettuare negoziazioni limitate se necessario. Ad esempio, le banche possono prendere parte al commercio di valute per compensare le loro partecipazioni in valute estere.
La Volcker Rule consente inoltre al governo di regolamentare meglio i derivati rischiosi, come i credit default swap. Sotto Dodd-Frank, tutti gli hedge fund devono registrarsi presso la SEC. È stato il commercio di derivati da parte degli hedge fund che ha portato alla crisi dei mutui subprime sulla casa che ha provocato così tante insolvenze e pignoramenti sui mutui.
Regolamento delle Compagnie di Assicurazione
All'interno del Dipartimento del Tesoro, Dodd-Frank ha creato il Federal Insurance Office (FIO) appositamente per identificare le compagnie di assicurazione come AIG che avevano messo a rischio l'intero sistema finanziario della nazione. Soffrendo di una grave crisi di liquidità, AIG ha visto il suo rating del credito declassato nel settembre 2008. Considerando AIG una delle istituzioni "troppo grandi per fallire" a causa del numero di individui e aziende che serviva, il La Federal Reserve Bank degli Stati Uniti è stata costretta a creare un fondo di salvataggio di emergenza da 85 miliardi di dollari, finanziato dai contribuenti, per aiutare a mantenere AIG a galla.
Regolamento delle agenzie di rating del credito
Dodd-Frank ha creato l'Office of Credit Rating sotto la SEC per regolamentare le agenzie di rating del credito obbligazionario come Moody's e Standard & Poor's. Diversamente dalle società di rating del credito al consumo come Equifax, le agenzie di rating del credito obbligazionario valutano l'affidabilità creditizia dei titoli societari o governativi. Le agenzie di rating del credito obbligazionario sono state accusate di aver contribuito a causare la recessione del 2008 ingannando gli investitori sopravvalutando il valore effettivo dei titoli garantiti da ipoteca e dei loro derivati. Sotto Dodd-Frank, la SEC può rivedere le pratiche delle agenzie di rating del credito obbligazionario e decertificarle se necessario.
Protezione del consumatore
Per tutelare i consumatori da pratiche di “affari senza scrupoli” da parte delle banche, il nuovo Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) collabora con le grandi banche per prevenire transazioni che danneggiano i consumatori, come quelle rischiose prestito. Il CFPB richiede inoltre alle banche di fornire ai consumatori spiegazioni in "inglese semplice" di mutui e punteggi di credito. Inoltre, il CFPB sovrintende alle agenzie di segnalazione del credito, alle carte di credito e di debito e ai prestiti con anticipo sullo stipendio e al consumo, ad eccezione dei prestiti auto concessi dai concessionari.
Il provvedimento sugli informatori
Dodd-Frank ha rafforzato l'attuale programma di segnalazione creato dal Legge Sarbanes-Oxley del 2002. Nello specifico, la legge ha creato un "programma di ricompensa per gli informatori" della SEC in base al quale le persone che segnalano episodi confermati di frode o le pratiche abusive ovunque all'interno del settore finanziario hanno diritto al 10% al 30% dei proventi derivanti da transazioni contenziose o tribunale sentenze.
Ritiro parziale
Dodd-Frank ha imposto dozzine di regolamenti severi alle banche e alle unioni di credito americane. Ciò ha fatto arrabbiare le piccole banche locali che hanno affermato che i regolamenti erano eccessivamente gravosi per loro e Il presidente eletto Donald Trump, che ha definito Dodd-Frank un "disastro" e ha promesso di "fare un gran numero" su la legge del 2010.
Il 22 maggio 2018, il Congresso ha approvato l'Economic Growth, Regulatory Relief and Consumer Protection Act (S.2155) esentando tutte le banche statunitensi tranne le più grandi da molti dei regolamenti Dodd-Frank. Il presidente Trump ha firmato l'abrogazione parziale in legge il 24 maggio 2018.
Il rollback impedisce alla Federal Reserve di designare le piccole banche come "troppo grandi per fallire", il che significa che non devono più detenere tante attività per proteggersi da una crisi di liquidità. Anche le banche più piccole sono esentate dalla regola Volcker. Le banche con meno di 10 miliardi di dollari di attività possono ora utilizzare i soldi dei depositanti per investimenti altamente rischiosi.
Fonti e ulteriori riferimenti
- Obama, Baracco. "Osservazioni del presidente sulla riforma finanziaria".Ufficio dell'addetto stampa della Casa Bianca, gennaio 2010.
- "Breve riassunto del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act."Commissione Finanze del Senato, 2010.
- Kider, Michel. "Protezione dei consumatori e regolamentazione dei mutui sotto Dodd-Frank". Ovest (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
- Baily, Martin Neil e Klein, Aaron David. "L'impatto del Dodd-Frank Act sulla stabilità finanziaria e la crescita economica".Brookings e Bipartisan Policy Center, 24 ottobre 2014.
- Klein, Aronne. "No, Dodd-Frank non è stato né abrogato né sventrato."Brooking, 25 maggio 2018.