Come suggerisce il nome, l'elasticità della domanda rispetto al prezzo è una misura della capacità di risposta quantità richiesta di un bene o servizio è al prezzo di quel bene o servizio. Possiamo pensare all'elasticità dei prezzi della domanda a livello individuale (reattività della quantità individuale richiesta al prezzo) o a livello di mercato (reattività della quantità del mercato richiesta al prezzo).
Matematicamente, l'elasticità dei prezzi della domanda è uguale alla variazione percentuale della quantità richiesta di un bene o servizio diviso per la variazione percentuale del prezzo del bene o servizio che ha generato la variazione della quantità richiesto. (Si noti che un corretto calcolo dell'elasticità del prezzo conterrà tutti i fattori diversi dalle variazioni della costante di prezzo.) Come nel caso di altre elasticità, possiamo usare questa formula per calcolare l'elasticità dei punti oppure possiamo utilizzare la formula del punto medio per calcolare l'elasticità dell'arco versione di elasticità del prezzo della domanda.
Dal momento che la legge della domanda implica che le curve della domanda sono quasi sempre inclinate verso il basso (a meno che ovviamente un bene non sia un Giffen bene), l'elasticità dei prezzi della domanda è quasi esclusivamente negativa. A volte, come convenzione, l'elasticità della domanda rispetto al prezzo è riportata come valore assoluto (cioè un numero positivo) e il segno negativo è semplicemente implicito.
Come con altre elasticità, l'elasticità del prezzo della domanda può essere classificata come perfettamente elastica o perfettamente anelastica. Se l'elasticità della domanda al prezzo è perfettamente anelastica, la quantità richiesta di un bene non cambia affatto quando cambia il prezzo del bene. (Si spera che i farmaci necessari siano esempi di questo tipo di bene, per esempio.) Come nel caso di altre elasticità, perfettamente anelastiche in questo caso corrispondono a un'elasticità di prezzo della domanda pari a zero.
Se l'elasticità della domanda al prezzo è perfettamente elastica, allora la quantità richiesta da un buon cambiamento di sostanzialmente una quantità infinita in risposta anche alla più piccola variazione del prezzo del bene. In questo caso perfettamente elastico corrisponde a un'elasticità della domanda positiva o negativa infinito, a seconda che si tratti della convenzione di riportare l'elasticità del prezzo della domanda come valore assoluto seguita.
Sappiamo che, sebbene non uguale alle pendenze della domanda e delle curve di offerta, l'elasticità dei prezzi di la domanda e l'elasticità dei prezzi dell'offerta sono legate alle pendenze della curva di domanda e offerta, rispettivamente. Poiché una variazione del prezzo di un bene, rimanendo costante, provoca un movimento lungo una curva della domanda, l'elasticità del prezzo della domanda viene calcolata confrontando i punti su una singola curva della domanda.