Negli anni '60, i decisori politici sembravano uniti alle teorie keynesiane. Ma a posteriori, la maggior parte degli americani concorda, il governo ha quindi commesso una serie di errori nell'arena della politica economica che alla fine ha portato a un riesame della politica fiscale. Dopo l'emanazione di una riduzione delle tasse nel 1964 per stimolare crescita economica e ridurre la disoccupazione, presidente Lyndon B. Johnson (1963-1969) e il Congresso lanciarono una serie di costosi programmi di spesa domestica progettati per alleviare la povertà. Johnson ha anche aumentato le spese militari per pagare il coinvolgimento americano nella guerra del Vietnam. Questi grandi programmi governativi, combinati con una forte spesa dei consumatori, hanno spinto il richiesta per beni e servizi oltre a ciò che il economia potrebbe produrre. Salari e prezzi hanno iniziato ad aumentare. Presto, salari e prezzi in aumento si alimentarono a vicenda in un ciclo sempre crescente. Tale aumento complessivo dei prezzi è noto come inflazione.
Keynes aveva sostenuto che durante tali periodi di eccesso di domanda, il governo dovrebbe ridurre la spesa o aumentare le tasse per evitare l'inflazione. Ma le politiche fiscali anti-inflazione sono difficili da vendere politicamente e il governo ha resistito al passaggio ad esse. Quindi, nei primi anni '70, la nazione fu colpita da un forte aumento internazionale olio e prezzi del cibo. Ciò ha creato un dilemma acuto per i responsabili politici.
La convenzionale strategia anti-inflazione sarebbe quella di frenare richiesta tagliando le spese federali o aumentando le tasse. Ma questo avrebbe svuotato il reddito da un economia soffre già di più olio prezzi. Il risultato sarebbe stato un forte aumento della disoccupazione. Se i politici decidessero di contrastare la perdita di reddito causata dall'aumento olio i prezzi, tuttavia, avrebbero dovuto aumentare la spesa o tagliare le tasse. Dal momento che nessuna delle due politiche potrebbe aumentare il fornitura di olio o cibo, tuttavia, aumentando richiesta senza cambiare fornitura significherebbe semplicemente prezzi più alti.
Il presidente Carter Era
Il presidente Jimmy Carter (1976 - 1980) cercò di risolvere il dilemma con una strategia su due fronti. Si è preparato politica fiscale nella lotta alla disoccupazione, permettendo al disavanzo federale di gonfiarsi e istituendo programmi di lavoro anticiclico per i disoccupati. Per combattere l'inflazione, ha istituito un programma di controllo volontario dei salari e dei prezzi. Nessuno dei due elementi di questa strategia ha funzionato bene. Alla fine degli anni '70, la nazione soffriva sia di alta disoccupazione che di alta inflazione.
Mentre molti americani vedevano questa "stagflazione" come prova del keynesiano economia non ha funzionato, un altro fattore ha ulteriormente ridotto la capacità di utilizzo del governo politica fiscale gestire l'economia. I deficit ora sembravano essere una parte permanente della scena fiscale. I deficit erano emersi come una preoccupazione durante gli stagnanti anni '70. Poi, negli anni '80, sono cresciuti ulteriormente quando il presidente Ronald Reagan (1981-1989) ha perseguito un programma di tagli fiscali e aumento delle spese militari. Nel 1986, il disavanzo si era gonfiato a $ 221.000 milioni, ovvero oltre il 22% della spesa federale totale. Ora, anche se il governo volesse perseguire politiche di spesa o fiscali per rafforzare la domanda, il deficit ha reso impensabile tale strategia.
Questo articolo è stato adattato dal libro "Outline of the U.S. Economy" di Conte e Karr ed è stato adattato con il permesso del Dipartimento di Stato degli Stati Uniti.