Le basi di uno strumento finanziario utile, ma facilmente abusato

"Pro forma", nasce come una frase latina che, letteralmente tradotta, significa qualcosa come "per il bene della forma". Viene spesso utilizzato per scopi specifici in economia e finanza.

La lettura più breve di alcune definizioni del dizionario inizia a esprimere la nostra ambivalenza sull'uso del termine in economia e soprattutto in finanza.

Alcuni dizionari online forniscono definizioni relativamente neutre che aderiscono strettamente alle origini latine della frase, come "secondo la forma", "come una questione di forma" e "per il bene della forma".

Altre definizioni del dizionario iniziano a esprimere valutazioni più complesse del significato della frase, Merriam-Websterper esempio: "fatto o esistente come qualcosa che è solito o richiesto ma questo ha poco vero significato o importanza " (enfasi aggiunta). Non è lontano dal "piccolo vero significato" al "non significativo affatto e potenzialmente ingannevole".

In realtà, il maggior numero di usi di documenti proforma nella finanza non è affatto ingannevole; servono uno scopo prezioso. Uno di questi usi, uno che si verifica frequentemente, ha a che fare con i rendiconti finanziari.

Nella maggior parte dei casi, un rendiconto finanziario riflette la realtà. In alcune circostanze, una dichiarazione finanziaria che non lo fa potrebbe essere presa in considerazione (in ordine crescente di "erroneità"): senza valore, fuorviante o prova di false dichiarazioni criminali.

Ma un rendiconto finanziario proforma è (di solito) un'eccezione legittima a tale regola. Invece di rispondere alla domanda "Qual è lo stato del bilancio?" o "quanti soldi ha guadagnato l'impresa in un determinato periodo di tempo", una domanda a cui ha risposto il conto economico, a bilancio pro forma e conto economico risponde alla domanda "Cosa accadrebbe se ???"

Ecco un buon esempio: la società ha guadagni per l'anno scorso di $ 10 milioni, con spese di $ 7,5 milioni. Queste sono le cifre che potresti trovare nel conto economico. Ma, chiedono i dirigenti, quale sarebbe l'effetto dell'introduzione di una nuova linea di prodotti (che aumenterebbe drasticamente le spese)? Ci si aspetterebbe che a breve termine, prima che i ricavi della nuova linea di prodotti fossero realizzati, che i profitti diminuiscano considerevolmente e che i ricavi aumentino molto poco. Ci si aspetterebbe inoltre che nel tempo le entrate aggiuntive derivanti dalla nuova linea di prodotti sarebbero più che pagate per le maggiori spese e che l'attività sarebbe più redditizia.

Ma è proprio vero? Al punto "ti aspetteresti ..." questa è solo una supposizione. Come puoi sapere, se non con certezza, ma almeno con un po 'più di fiducia che ne conseguirà una maggiore redditività? È qui che entrano in gioco i documenti finanziari proforma. Una serie di documenti finanziari pro forma farà riferimento alle performance passate come guida proiettare sarebbe probabilmente accaduto in futuro if facciamo un'introduzione simile. Risponde alla domanda "Cosa succede se ..." Quando l'azienda ha introdotto un prodotto passato, il MicroWidget, i costi operativi sono aumentati dell'X percento nei tre trimestri seguenti, ma in il quarto trimestre ha aumentato le entrate del MicroWidget più che compensato dall'aumento dei costi di gestione e l'utile netto è effettivamente aumentato del 14 percento rispetto all'anno precedente anno. Lo stato patrimoniale pro forma, conto economico e rendiconto finanziario mostrano cosa potrebbe succedere se viene introdotto un nuovo prodotto MacroWidget, in base ai dati disponibili.

Si noti che un rendiconto finanziario proforma non esprime certezza. Esprime ciò che, con i dati disponibili, credono nella leadership aziendale e nella contabilità è probabile che accada. Spesso lo fa, a volte no. Tuttavia, le dichiarazioni proforma hanno uno scopo prezioso introducendo dati che supportano (o no) supporto) l'intuizione originale che, ad esempio, l'aggiunta di un MacroWidget alla linea di prodotti sia una buona idea. Lo fa quantificando i probabili risultati in base alle prestazioni passate. I bilanci pro-forma, i conti economici e, soprattutto, i rendiconti finanziari offrono ai dirigenti aziendali un'idea migliore di "cosa accadrà se ...".

L'intento generale del bilancio pro forma, di rispondere alla domanda "cosa accadrà se ...", può essere abusato. Nel famigerato Crollo di Enron,dichiarazioni proforma ha svolto un ruolo importante. I revisori dei conti di Arthur Andersen Enron, è emerso in retrospettiva, erano troppo vicini alla società per consegnare bilanci affidabili ai mercati finanziari. Ciò era particolarmente vero per le dichiarazioni proforma che proiettavano un futuro roseo per Enron e presumibilmente si basavano su ipotesi ragionevoli. Non riuscirono assolutamente a prevedere quello che divenne invece un crollo totale che mandò i dirigenti di Enron in prigione, finì Arthur Andersen società e culminò in un fallimento Enron prolungato e disordinato in cui gli azionisti e altri hanno perso centinaia di milioni di dollari.

In assenza di intenzioni criminali, i dati già esistenti sono attendibilmente ciò che propongono. I dati che sono proiezioni basate su ipotesi - che sono l'essenza di una dichiarazione proforma - sono inevitabilmente e categoricamente più soggettivi. In breve, sono utili strumenti finanziari particolarmente facili da abusare. Non dovresti evitare di usarli, ma devi fare attenzione.

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