L'arbitraggio, in termini economici, è la possibilità di scambiare immediatamente un bene o un servizio in un altro a un prezzo superiore a quello inizialmente investito. In parole povere, un uomo d'affari commette arbitraggio quando acquista a buon mercato e vende in modo costoso.
Il Glossario economico definisce l'opportunità di arbitraggio come "l'opportunità di acquistare un'attività a un prezzo basso e di venderla immediatamente su un mercato diverso a un prezzo più elevato". Se una persona può acquistare un bene per $ 5, girarsi e venderlo per $ 20 e guadagnare $ 15 per i suoi problemi, che si chiama arbitraggio, e i $ 15 guadagnati rappresentano un arbitraggio profitto.
Questi profitti di arbitraggio possono verificarsi in diversi modi, anche attraverso l'acquisto di un bene in un mercato e la vendita lo stesso bene in un altro, attraverso lo scambio di valute a tassi di cambio irregolari o l'acquisto e la vendita di opzioni nel titolo mercato.
Arbitraggio di un bene in due mercati
supporre Walmart sta vendendo il DVD originale dell'edizione da collezione di "Signore degli Anelli"per $ 40; tuttavia, anche un consumatore lo sa eBay le ultime 20 copie sono state vendute tra $ 55 e $ 100. Quel consumatore potrebbe quindi acquistare più DVD su Walmart, quindi girarsi e venderli su eBay con un profitto da $ 15 a $ 60 a DVD.
Tuttavia, è improbabile che la persona sia in grado di realizzare un profitto in questo modo per troppo tempo, poiché dovrebbe accadere una delle tre cose: Walmart potrebbe esaurire le copie, Walmart potrebbero aumentare il prezzo delle copie rimanenti in quanto hanno visto un aumento della domanda per il prodotto o il prezzo su eBay potrebbe diminuire a causa di un razzo nell'offerta sulla sua mercato.
Questo tipo di arbitraggio è in realtà abbastanza comune su eBay poiché molti venditori andranno nei mercati delle pulci e nel cortile vendite alla ricerca di oggetti da collezione di cui il venditore non conosce il vero valore e ha anche valutato molto Basso; tuttavia, ci sono diversi costi di opportunità associati a questo, incluso il tempo impiegato per l'approvvigionamento beni a basso prezzo, la ricerca di prezzi di mercato concorrenti e il rischio che un bene perda il suo valore dopo acquisto iniziale.
Arbitraggio di due o più merci nello stesso mercato
Nel secondo tipo di arbitraggio, un arbitro tratta più beni nello stesso mercato, più comunemente attraverso i cambi di valuta. Prendi il bulgaro-al-algerino tasso di cambio come esempio, che attualmente vale per 0,5 o 1/2.
La "Guida per principianti ai tassi di cambio" illustra il punto di arbitraggio ipotizzando invece che tasso è di .6, in cui "un investitore potrebbe prendere cinque dinari algerini e scambiarli con 10 leva bulgara. Poteva quindi prendere la sua leva bulgara da 10 e scambiarla con dinari algerini. Al tasso di cambio bulgaro-algerino, avrebbe rinunciato a 10 leva e ottenuto 6 dinari. Ora ha un dinaro algerino in più rispetto a prima. "
Il risultato di questo tipo di scambio è un danno per l'economia locale in cui si svolge lo scambio perché quel cassiere sta restituendo una quantità sproporzionata di dinari al numero di leva scambiate nel sistema.
L'arbitraggio generalmente assume forme più complesse di questa, coinvolgendo diverse valute. Supponiamo che il tasso di cambio da dinari algerini a leva bulgari sia 2 e che il peso da leva bulgaro a cileno sia 3. Per capire quale debba essere il tasso di cambio da algerino a cileno, dobbiamo solo moltiplicare i due tassi di cambio insieme, che è una proprietà dei tassi di cambio noti come transitività.
Arbitraggio sui mercati finanziari
Esistono tutti i tipi di opportunità di arbitraggio nei mercati finanziari, ma la maggior parte di queste opportunità deriva dal fatto che esistono molti modi di fare trading essenzialmente la stessa attività e molte attività diverse sono influenzate dagli stessi fattori, ma principalmente attraverso opzioni, obbligazioni convertibili e azioni indici.
Un'opzione call è un diritto (ma non un obbligo) di acquistare un titolo a un prezzo dato l'opzione, in cui un arbitro può acquistare e vendere in un processo comunemente noto come "relativo valore di arbitraggio. "Se qualcuno dovesse acquistare un'opzione su azioni per la società X, quindi voltarsi e venderla a un valore più elevato a causa di tale opzione, questo sarebbe considerato arbitraggio.
Invece di usare le opzioni, si può anche eseguire un simile tipo di arbitraggio usando le obbligazioni convertibili. Un'obbligazione convertibile è un'obbligazione emessa da una società che può essere convertita in azioni dell'emittente obbligazionario e l'arbitraggio a questo livello è noto come arbitraggio convertibile.
Per l'arbitraggio nel mercato azionario stesso, esiste una classe di attività nota come Index Funds che sono fondamentalmente azioni progettate per emulare la performance di un indice di borsa. Un esempio di tale indice è un diamante (AMEX: DIA) che imita le prestazioni della media industriale di Dow Jones. Occasionalmente il prezzo del diamante non sarà lo stesso dei 30 titoli che compongono la media industriale di Dow Jones. In tal caso, un arbitro può realizzare un profitto acquistando quei 30 titoli nel giusto rapporto e vendendo i diamanti (o viceversa). Questo tipo di arbitraggio è piuttosto complesso, in quanto richiede l'acquisto di molti beni diversi. Questo tipo di opportunità generalmente non dura molto a lungo poiché ci sono milioni di investitori che stanno cercando di battere il mercato in ogni modo possibile.
Evitare l'arbitraggio è essenziale per la stabilità del mercato
Le possibilità di arbitraggio sono ovunque, dai maghi finanziari che vendono complessi derivati azionari ai collezionisti di videogiochi che vendono cartucce su eBay che hanno trovato nelle vendite in cantiere.
Tuttavia, a causa dei costi di transazione, spesso sono difficili da trovare opportunità di arbitraggio con la ricerca di un'opportunità di arbitraggio e il numero di persone che lo stanno cercando opportunità. I profitti dell'arbitraggio sono generalmente di breve durata, poiché l'acquisto e la vendita di attività modificheranno il prezzo di tali attività in modo tale da eliminare tale opportunità di arbitraggio.