Il Fondo monetario internazionale

Il Fondo monetario internazionale (FMI) è un'organizzazione finanziaria internazionale composta da 190 paesi membri. Con sede a Washington, D.C., l'FMI lavora per promuovere la cooperazione monetaria globale, garantire la stabilità finanziaria, facilitare il commercio internazionale equo, promuovere un'elevata occupazione e una crescita economica sostenibile e ridurre la povertà intorno al mondo.

Storia del FMI

Il FMI è stato originariamente concepito come l'elemento chiave del Sistema di Bretton Woods accordo del 1944. Durante la prima metà del XX secolo, prima guerra mondiale E seconda guerra mondiale ha causato enormi distruzioni umane, fisiche ed economiche in Europa e a Grande Depressione che ha provocato la devastazione economica sia in Europa che negli Stati Uniti dal 1921 al 1941. Insieme agli Stati Uniti, il sistema di gestione monetaria di Bretton Woods del 1944 stabilì le regole per le relazioni commerciali e finanziarie tra il Canada, diversi paesi dell'Europa occidentale, l'Australia e Giappone.

Mentre i paesi alzavano bruscamente le barriere a libero scambio nel tentativo di rilanciare le loro economie in fallimento, le valute nazionali hanno perso valore e il commercio mondiale è diminuito drasticamente. Queste misure unilaterali, spesso dannose, hanno acceso il desiderio di creare un nuovo sistema monetario internazionale che avrebbe: (1) stabilizzato i tassi di cambio delle valute senza sostenere le valute interamente con oro piuttosto che denaro fiat; (2) ridurre la frequenza e la gravità di disavanzi della bilancia commerciale; e (3) eliminare economicamente distruttivo politiche commerciali protezionistiche, ad esempio tariffe, sovvenzioni, quote di importazione o altre restrizioni, il tutto mantenendo, per quanto possibile, la capacità di ciascun paese di creare e perseguire progetti indipendenti politiche monetarie.

Nel tentativo di raggiungere una soluzione concordata a livello multilaterale, la Conferenza monetaria e finanziaria delle Nazioni Unite si riunì a Bretton Woods, nel New Hampshire, negli Stati Uniti, nel luglio 1944. I rappresentanti di 44 paesi hanno redatto gli articoli dell'accordo per una proposta di Fondo monetario internazionale che avrebbe supervisionato il nuovo sistema monetario internazionale. Gli artefici speravano che il nuovo sistema monetario di Bretton Woods, basato sul mantenimento di valute convertibili e flessibili a tassi di cambio stabili, avrebbe promosso il commercio mondiale, gli investimenti e la crescita economica.

Il nuovo sistema prevedeva che i paesi con disavanzi temporanei moderati della bilancia dei pagamenti finanziassero i loro disavanzi prendendo in prestito valute estere da l'FMI piuttosto che imponendo controlli commerciali, svalutazioni o politiche economiche deflazionistiche che potrebbero diffondere i loro problemi economici ad altri Paesi. Deflazione, come l'opposto di inflazione, si verifica quando i livelli dei prezzi sono in declino economico, in cui le persone preferiscono accumulare denaro invece di spenderlo in beni che saranno più economici in futuro. La deflazione è un grave problema economico che può esacerbare una crisi e trasformare una recessione in una vera e propria depressione.

Delegato americano e alto funzionario del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, Harry Dexter White ha immaginato un FMI che funzionasse in modo molto simile a banca tradizionale, assicurandosi che i suoi prestiti fossero concessi con ragionevole certezza che i paesi mutuatari potessero rimborsare i loro debiti tempo. La maggior parte del piano di White è stata incorporata negli atti finali adottati a Bretton Woods. Al contrario, l'economista britannico John Maynard Keynes, le cui idee avrebbero cambiato radicalmente la teoria e la pratica di macroeconomia e le politiche economiche dei governi, immaginavano che il FMI sarebbe stato un fondo cooperativo a cui gli Stati membri avrebbero potuto attingere per mantenere l'attività economica e l'occupazione durante i periodi di crisi. Il punto di vista di Keynes suggeriva un FMI che aiutasse i governi ad agire come aveva fatto il governo degli Stati Uniti durante la presidenza Franklin D. di RooseveltNuovo affare risposta alla grande recessione degli anni '30.

Dopo essere stato ratificato da 29 dei 44 paesi presenti, lo Statuto di Bretton Woods è entrato in vigore il 27 dicembre 1945. L'anno successivo, il consiglio di amministrazione del fondo si riunì negli Stati Uniti a Savannah, in Georgia, per adottare lo statuto ed eleggere il primo consiglio di amministrazione esecutivo dell'FMI. I governatori hanno votato per individuare la sede permanente del fondo a Washington, DC, dove i suoi 12 direttori esecutivi originali si sono incontrati per la prima volta nel maggio 1946. Le effettive operazioni finanziarie del FMI iniziarono l'anno successivo. L'8 maggio 1947, la Francia divenne il primo paese a prendere in prestito denaro dal FMI.

Essendo una delle organizzazioni chiave del sistema economico internazionale, l'FMI è stato concepito per sostenere una combinazione di libero scambio con la libertà per gli stati di migliorare loro fornitura di welfare e per regolare le loro economie per ridurre la disoccupazione, la base del liberalismo incorporato come esisteva dalla fine della seconda guerra mondiale al anni '70.

20 ° secolo

Nel corso del XX secolo, l'influenza del FMI sull'economia globale è aumentata costantemente man mano che ha accumulato più paesi membri. Questo aumento è derivato in gran parte dal raggiungimento dell'indipendenza politica da parte di molti paesi africani e del dissoluzione dell'Unione Sovietica nel 1991, che ha portato al riconoscimento dell'indipendenza di diversi stati precedentemente sotto la sfera di influenza dell'Unione Sovietica.

Quando ha iniziato ad operare, il FMI ha basato i suoi tassi di prestito sui tassi di cambio: il valore della valuta di una nazione rispetto alla valuta di un'altra nazione. Ad esempio, quanti dollari USA ci vogliono per comprare un euro? A partire dal 3 giugno 2022, il tasso di cambio è 1,0721, il che significa che ci vogliono $ 1,0721 per acquistare un euro. Questo sistema ha prevalso fino al 1971, quando il governo degli Stati Uniti ha bloccato la convertibilità del dollaro USA in oro. Questo cambiamento, noto come "Nixon Shock", ha reso ancora una volta moneta fiat in valuta statunitense, come è rimasta da allora. Il denaro fiat è una valuta emessa dal governo che non è supportata da una merce fisica, come l'oro o l'argento, ma piuttosto dal governo che l'ha emessa.

21 ° secolo

All'inizio degli anni 2000, il FMI ha fornito due importanti pacchetti di prestiti all'Argentina durante la sua grande depressione dal 1998 al 2002 e all'Uruguay dopo la sua crisi bancaria nel 2002. Tuttavia, a metà degli anni 2000, i prestiti del FMI erano scesi alla quota più bassa del mondo PIL dagli anni '70.

A gennaio 2012, i maggiori mutuatari del FMI erano nell'ordine Grecia, Portogallo, Irlanda, Romania e Ucraina.

Alla fine di marzo 2014, il FMI si è assicurato un fondo di salvataggio di 18 miliardi di dollari per il governo provvisorio dell'Ucraina all'indomani della Rivoluzione della dignità del paese.

Risposta alla pandemia di coronavirus

Mentre alla fine del 2019 il FMI aveva stimato che la crescita globale avrebbe raggiunto il 3,4%, nel 2020 ha emesso un giudizio molto più pessimista previsione che a causa dell'inizio della pandemia di coronavirus nel novembre 2020, l'economia globale si sarebbe ridotta 4.4%.

Nel marzo 2020, il FMI ha annunciato di essere pronto a mobilitare 1 trilione di dollari come risposta alla pandemia. Questo si aggiungeva al fondo di 50 miliardi di dollari che aveva annunciato due settimane prima, di cui 5 miliardi erano già stati richiesti dall'Iran. Il 28 marzo 2020, il Regno Unito ha promesso 150 milioni di sterline (183 milioni di dollari) al fondo di soccorso per le catastrofi del FMI. Un giorno prima, il FMI aveva annunciato che "più di 80 paesi poveri e a reddito medio" avevano cercato salvataggi per far fronte al coronavirus.

Il 13 aprile 2020, l'FMI ha affermato che "fornirà un'immediata riduzione del debito a 25 paesi membri nell'ambito del suo programma Catastrophe Containment and Relief Trust.

Entro novembre 2020, il Fondo ha avvertito che la ripresa economica potrebbe vacillare poiché le infezioni da COVID-19 hanno ricominciato a salire e che sarebbe stato necessario un maggiore aiuto economico.

L'8 aprile 2021, l'amministratore delegato del FMI Kristalina Georgieva ha dichiarato: “L'economia globale è su basi più solide poiché milioni di persone beneficiano dei vaccini. Ma mentre la ripresa è in corso, troppi Paesi restano indietro e la disuguaglianza economica peggiora». Di conseguenza, Georgieva ha continuato: “Politica forte è necessaria un'azione per dare a tutti una giusta possibilità: un colpo al braccio per porre fine alla pandemia ovunque e una possibilità per un futuro migliore per le persone e i paesi vulnerabili ".

Come funziona

Il FMI è sia responsabile che governato dai suoi membri quasi globali di 190 paesi. Il consiglio dei governatori è il più alto organo decisionale del FMI. È composto da un governatore e un governatore supplente per ogni paese membro. Il governatore è nominato dal paese membro e di solito è il ministro delle finanze o il capo della banca centrale. L'amministratore delegato è il capo dello staff dell'FMI e presidente del comitato esecutivo di 24 membri, che sovrintende al lavoro quotidiano dell'FMI. L'amministratore delegato è il capo dello staff dell'FMI e presidente del comitato esecutivo ed è assistito da quattro vicedirettori generali.

Le funzioni principali del FMI sono i prestiti, la sorveglianza delle condizioni economiche e l'assistenza tecnica ai paesi membri.

Prestito

Come previsto negli originali articoli di accordo di Bretton Woods concepiti nel 1944, la funzione principale del FMI è fornire prestiti, compresi i prestiti per necessità di emergenza, ai paesi membri che presentano una bilancia dei pagamenti effettiva o potenziale i problemi. L'obiettivo è aiutare i paesi mutuatari a ricostruire le loro riserve di fondi internazionali, stabilizzare le loro valute, continuare a pagare le importazioni e ripristinare le condizioni per una forte crescita economica correggendo il sottostante i problemi.

Le risorse di prestito del FMI provengono principalmente dal denaro che i paesi pagano come sottoscrizione di capitale quando diventano membri. Ad ogni paese membro del FMI viene assegnata una "quota", basata ampiamente sulla sua posizione relativa nell'economia mondiale. I paesi possono quindi prendere in prestito da questo pool quando si trovano in difficoltà finanziarie. L'FMI ​​conduce regolarmente revisioni generali delle quote per valutare l'adeguatezza delle quote complessive e la loro distribuzione tra i membri. L'aumento più recente delle quote totali, a 651 miliardi di dollari USA, è stato concordato nell'ambito della 14a revisione ed è entrato in vigore nel gennaio 2016. Il più grande membro del FMI sono gli Stati Uniti, con una quota attuale di circa 118 miliardi di dollari.

I prestiti del FMI sono concessi condizionalmente sulla base di una serie di politiche che il FMI richiede in cambio di assistenza finanziaria. Sebbene il FMI non richieda garanzie dai paesi per i prestiti, richiede al governo di chiedere assistenza per correggere i suoi squilibri macroeconomici sotto forma di riforme politiche. Se le condizioni non sono soddisfatte, i fondi possono essere trattenuti. Il concetto di condizionalità è stato introdotto in una decisione del consiglio di amministrazione del 1952 e successivamente incorporato negli articoli dell'accordo.

Sorveglianza

Come parte essenziale della valutazione dei futuri livelli di finanziamento, il FMI segue da vicino il sistema monetario globale e sviluppi economici internazionali per identificare i rischi e raccomandare politiche per la crescita e la stabilità finanziaria. In tal modo, il Fondo può verificare la salute e l'efficacia delle politiche economiche e finanziarie dei suoi 190 paesi membri. Quando necessario, il FMI identifica possibili rischi per la stabilità economica dei suoi paesi membri e consiglia i loro governi su possibili aggiustamenti politici che potrebbero risolvere tali rischi.

Assistenza tecnica

Utilizzando la sua gamma di competenze finanziarie che vanno dalla tassazione alle operazioni della banca centrale fino alla comunicazione di dati macroeconomici, l'FMI fornisce assistenza tecnica e formazione ai governi. Questa formazione e assistenza aiuta le banche centrali dei paesi membri, i ministeri delle finanze, le amministrazioni delle entrate e le agenzie di vigilanza del settore finanziario ad affrontare questioni trasversali, come disparità di reddito, parità dei sessi, corruzione e cambiamento climatico.

Critiche e problemi

Molti studiosi hanno espresso la preoccupazione che il processo decisionale del FMI sia più profondamente influenzato da preoccupazioni politiche che da linee guida macroeconomiche globali comprovate e chiaramente definite.

Quasi sin dal suo inizio, il FMI è stato criticato come dominato dagli americani e dagli europei. Questa percezione ha portato a ciò che alcuni critici hanno definito la "privazione dei diritti civili del mondo" dal governo più essenziale del FMI. Raúl Prebisch, segretario generale fondatore della Conferenza delle Nazioni Unite sul commercio e lo sviluppo (UNCTAD), ha scritto che uno dei evidenti carenze della teoria economica generale [del FMI], dal punto di vista della periferia, è il suo falso senso di universalità."

In qualità di paese membro più potente del FMI, l'influenza globale degli Stati Uniti raggiunge persino il processo decisionale del Fondo relativo ai singoli contratti di prestito. Storicamente, gli Stati Uniti sono stati apertamente contrari alla perdita di ciò che ha descritto il segretario al Tesoro americano Jacob Lew 2015 come il suo “ruolo di leadership” presso l'FMI, e la “capacità degli Stati Uniti di plasmare le norme internazionali e pratiche”.

Per la maggior parte della storia del FMI, i mercati emergenti sono stati sottorappresentati all'interno della sua struttura di voto. Ad esempio, nonostante sia la sua nazione membro più popolosa, la quota di voti della Cina è stata la sesta più grande. Allo stesso modo, la quota di voti del Brasile era inferiore a quella del Belgio. Le riforme per dare più potere alle economie emergenti sono state concordate al G20 vertice nel 2010. Tuttavia, le riforme non potevano passare fino a quando non fossero state ratificate dal Congresso degli Stati Uniti poiché l'85% dei fondi del Fondo il potere di voto era necessario affinché le riforme entrassero in vigore e gli Stati Uniti detenevano oltre il 16% del potere di voto al tempo. Dopo ripetute critiche, alla fine del 2015 gli Stati Uniti hanno finalmente ratificato le riforme del voto. Anche con queste riforme, gli Stati Uniti hanno mantenuto la loro quota di voto del FMI a oltre il 16%.

Sostegno alle dittature

Dalla fine della Guerra Fredda, i responsabili politici del FMI sono stati criticati per aver contribuito a sostenere i paesi governati da dittature militari che erano amichevoli con le corporazioni americane ed europee. Ad esempio, il governo di Mobutu Sese Seko nello Zaire e il regno di Nicolae Ceausescu sulla Romania. Lo Zaire ha ricevuto un sostanzioso prestito del FMI nonostante un rapporto del suo inviato, Erwin Blumenthal, che dettagliava la corruzione radicata e l'appropriazione indebita e l'incapacità del paese di rimborsare eventuali prestiti. I critici affermano anche che il FMI è generalmente apatico o ostile alle violazioni dei diritti umani e del lavoro. La controversia ha contribuito a innescare il movimento anti-globalizzazione.

I difensori di queste politiche del FMI sostengono che la stabilità economica è un prerequisito della democrazia. Tuttavia, i critici evidenziano vari esempi in cui i paesi democratizzati sono caduti dopo aver ricevuto prestiti dal FMI.

Il 28 giugno 2021, il FMI ha approvato un prestito di 1 miliardo di dollari all'Uganda sotto il dittatore generale Kaguta Museveni nonostante le proteste degli ugandesi che hanno marciato a Washington, Londra e in Sud Africa.

Accesso al cibo

Parecchi società civile le organizzazioni hanno criticato le politiche del FMI per il loro impatto sull'accesso al cibo, in particolare nei paesi in via di sviluppo. Nell'ottobre 2008, l'ex presidente degli Stati Uniti Bill Clinton ha tenuto un discorso al Nazioni Unite in occasione della Giornata mondiale dell'alimentazione, criticando la Banca mondiale e il FMI per le loro politiche in materia di cibo e agricoltura:

"Abbiamo bisogno che la Banca mondiale, il FMI, tutte le grandi fondazioni e tutti i governi ammettano che, per 30 anni, abbiamo fatto saltare tutto, me compreso quando ero presidente", ha detto Clinton. "Abbiamo sbagliato a credere che il cibo fosse come un altro prodotto nel commercio internazionale, e dobbiamo tutti tornare a una forma di agricoltura più responsabile e sostenibile".

Il think tank multinazionale Foreign Policy in Focus, ad esempio, ha accusato quello che ha definito un "modello ricorrente" nella politica del mercato agricolo del FMI. “La destabilizzazione dei produttori contadini da parte dei programmi di aggiustamento strutturale FMI-Banca mondiale che hanno sventrato gli investimenti del governo nel campagna seguita dal massiccio afflusso di importazioni agricole sovvenzionate dagli Stati Uniti e dall'Unione europea dopo l'apertura dell'accordo sull'agricoltura dell'OMC mercati”.

Impatto sulla salute pubblica

Secondo uno studio del 2009 di PLOS Medicine, le rigide condizioni del FMI hanno provocato migliaia di morti nell'Europa orientale a causa della tubercolosi. Nel suo libro del 2009, The Deadly Ideas of Neoliberalism: How the IMF has Mined Public Health and the Fight Against AIDS, lo studioso e autore Rick Rowden ha affermato che il Fondo La tendenza a premiare il mantenimento di un'inflazione bassa e di deficit di bilancio minimi ha impedito ai paesi in via di sviluppo di aumentare gli investimenti a lungo termine nella sanità pubblica infrastruttura. Rowden sostiene che le conseguenze sono state sistemi sanitari pubblici cronicamente sottofinanziati che hanno alimentato un "cervello drenaggio" di personale medico, che hanno minato la salute pubblica e la lotta contro l'HIV/AIDS in via di sviluppo Paesi.

Nel 2016, la divisione finanza e sviluppo del FMI ha pubblicato un rapporto intitolato "Neoliberismo: ipervenduto?" che, pur lodando alcuni aspetti dell'"agenda neoliberista", suggerisce che il Fondo ha "venduto in eccesso" le politiche di austerità fiscale e la deregolamentazione finanziaria, che secondo loro hanno peggiorato sia le crisi finanziarie che la disuguaglianza economica intorno al mondo. L'agenda neoliberista sottolinea l'aumento della concorrenza, ottenuto attraverso la deregolamentazione e l'apertura dei mercati interni, compresi i mercati finanziari, a concorrenza straniera e un ruolo minore per lo stato, ottenuto attraverso la privatizzazione e i limiti alla capacità dei governi di gestire deficit fiscali e accumulare debiti.

Impatto sull'ambiente

Le politiche del FMI sono state criticate per aver reso difficile per i paesi indebitati evitare di approvare progetti dannosi per l'ambiente —come petrolio, carbone e progetti agricoli e di legname che distruggono foreste— che generano le entrate necessarie per ripagare i loro prestiti.

Ad esempio, l'Ecuador ha dovuto sfidare le ripetute raccomandazioni del FMI per consentire un aumento del legname per perseguire la protezione delle sue foreste pluviali. L'FMI ​​ha riconosciuto questo paradosso nel suo rapporto del 2010, "Financing the Response to Climate Change", che proponeva la creazione dell'FMI Green Programma finanziario, un meccanismo per emettere diritti speciali di prelievo direttamente per pagare la prevenzione dei danni climatici e potenzialmente altri ecologici protezione.

Fonti

• Dosmann, J. Edgaro. "La vita e i tempi di Raúl Prebisch, 1901-1986". McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Stucker, David. "Programmi del Fondo monetario internazionale e risultati della tubercolosi nei paesi post-comunisti". Medicina PLOS, 22 luglio 2008, https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Rowden, Rick. "Le idee mortali del neoliberismo: come il FMI ha minato la salute pubblica e la lotta contro l'AIDS". Libri Zed, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Ostry, Jonathan D. "Neoliberismo: ipervenduto?" Finanza e sviluppo del FMI, giugno 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udland, Myles. "FMI: l'ultima generazione di politiche economiche potrebbe essere stata un completo fallimento". Business Insider, 27 maggio 2016, https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkamp, ​​Ugo. "Finanziamento della risposta ai cambiamenti climatici". Fondo monetario internazionale, 25 marzo 2010, https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.