Espansionale vs. Politica monetaria contrattiva

Gli studenti che apprendono per primi l'economia hanno spesso difficoltà a comprendere quali sono la politica monetaria contrazionale e la politica monetaria espansiva e perché hanno gli effetti che fanno.

In generale, le politiche monetarie contrazionali e le politiche monetarie espansive implicano il cambiamento del livello del fornitura di denaro in un paese. La politica monetaria espansiva è semplicemente una politica che espande (aumenta) l'offerta di moneta, mentre la contrazione della politica monetaria contrae (diminuisce) l'offerta della valuta di un paese.

Negli Stati Uniti, quando il Comitato federale per il mercato aperto desidera aumentare l'offerta di moneta, può fare una combinazione di tre cose:

1. Acquistare titoli sul mercato aperto, noto come Operazioni di mercato aperto
2. Abbassa il Tasso di sconto federale
3. Inferiore Requisiti di riserva

Tutti questi hanno un impatto diretto sul tasso di interesse. Quando la Fed acquista titoli sul mercato aperto, fa aumentare il prezzo di tali titoli. Nel mio articolo sul Dividend Tax Cut, abbiamo visto che i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse sono inversamente correlati. Il federale

L'aumento dei prezzi delle obbligazioni americane avrà un effetto sul mercato dei cambi. L'aumento dei prezzi delle obbligazioni americane indurrà gli investitori a vendere tali obbligazioni in cambio di altre obbligazioni, come quelle canadesi. Quindi un investitore venderà il suo titolo americano, cambierà i suoi dollari americani con dollari canadesi e comprerà un titolo canadese. Ciò fa aumentare l'offerta di dollari americani sui mercati dei cambi e diminuisce l'offerta di dollari canadesi sui mercati dei cambi. Come mostrato nella mia Guida per principianti ai tassi di cambio, ciò rende il dollaro USA meno prezioso rispetto al dollaro canadese. Il tasso di cambio più basso rende le merci prodotte in America più economiche in Canada e quelle prodotte in Canada di più costoso in America, quindi le esportazioni aumenteranno e le importazioni diminuiranno causando il saldo commerciale aumentare.

Quando i tassi di interesse sono più bassi, il costo del finanziamento dei progetti di capitale è inferiore. A parità di condizioni, tassi di interesse più bassi comportano tassi di investimento più elevati.

1. La politica monetaria espansiva provoca un aumento dei prezzi delle obbligazioni e una riduzione dei tassi di interesse.
2. Tassi di interesse più bassi portano a livelli più elevati di investimento di capitale.
3. I tassi di interesse più bassi rendono le obbligazioni domestiche meno interessanti, quindi la domanda di obbligazioni domestiche diminuisce e la domanda di obbligazioni estere aumenta.
4. La domanda di valuta domestica diminuisce e la domanda di valuta estera aumenta, causando una diminuzione del tasso di cambio. (Il valore della valuta domestica è ora inferiore rispetto alle valute estere)
5. Un tasso di cambio più basso fa aumentare le esportazioni, diminuiscono le importazioni e aumentano la bilancia commerciale.

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Comitato federale per il mercato aperto

1. Vendi titoli sul mercato aperto, noto come Operazioni di mercato aperto
2. Aumenta il tasso di sconto federale
3. Aumenta i requisiti di riserva

1. La politica monetaria contrattiva provoca un calo dei prezzi delle obbligazioni e un aumento dei tassi di interesse.
2. I tassi di interesse più elevati portano a livelli più bassi di investimento di capitale.
3. I tassi di interesse più elevati rendono le obbligazioni domestiche più attraenti, quindi la domanda di obbligazioni domestiche aumenta e la domanda di obbligazioni estere diminuisce.
4. La domanda di valuta domestica aumenta e la domanda di valuta estera diminuisce, causando un aumento del tasso di cambio. (Il valore della valuta domestica è ora più elevato rispetto alle valute estere)
5. Un tasso di cambio più elevato fa diminuire le esportazioni, aumentano le importazioni e diminuiscono la bilancia commerciale.

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